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一、前言

由于建筑行業(yè)是一個(gè)工程量大、占用資金多的行業(yè)，工程資金結(jié)算和支付周期通常較長，建筑企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，有較強(qiáng)的融資需求。同時(shí)，建設(shè)工程所形成的債權(quán)因相對(duì)質(zhì)地良好也受到包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)眾多投資人的關(guān)注，并提供了更多的資金供給。

但是建筑企業(yè)在以工程款債權(quán)融資過程中以及投資人在收購建設(shè)工程款債權(quán)過程中均面臨著復(fù)雜的法律風(fēng)險(xiǎn)?！睹穹ǖ洹返?/span>545條第2款在原《合同法》第79條的基礎(chǔ)上新增規(guī)定肯定了金錢債權(quán)具有不被限制的流通能力，而建設(shè)工程款所形成的債權(quán)即是最典型的金錢債權(quán)，這對(duì)于建設(shè)單位、施工單位、投資人是一個(gè)利好。

本文結(jié)合《民法典》相關(guān)規(guī)定，梳理并分析工程款債權(quán)融資及收購過程中可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)。

二、工程款債權(quán)融資交易模式

工程款債權(quán)融資的方式有很多種，如金融資產(chǎn)管理公司（以下簡稱“AMC”）可以對(duì)建設(shè)工程款不良債權(quán)進(jìn)行重組收購，保理商對(duì)建設(shè)工程款的收購、建設(shè)工程應(yīng)收賬款的資產(chǎn)證券化等多種融資方式。投資人/SPV通過受讓承包人對(duì)發(fā)包人的工程款債權(quán)（應(yīng)收賬款）而取代承包人成為新的債權(quán)人，并為承包人提供融資或其他金融服務(wù)。

建設(shè)工程領(lǐng)域可供操作進(jìn)行融資的基礎(chǔ)合同有《工程總承包合同》、《施工總承包合同》、《勞務(wù)分包合同》等工程合同。本文以施工總承包合同為例，其簡易、基礎(chǔ)的交易結(jié)構(gòu)一般為：

三、工程款債權(quán)融資過程的法律風(fēng)險(xiǎn)

基于本所律師的實(shí)踐，并結(jié)合建筑工程款債權(quán)融資相關(guān)案例進(jìn)行了簡要的梳理和分析，以供擬進(jìn)行工程款債權(quán)融資的企業(yè)予以參考。

1、關(guān)于基礎(chǔ)合同效力對(duì)融資合同的影響

《民法典》第一百五十三條、《最高人民法院關(guān)于審理建設(shè)工程施工合同糾紛案件適用法律問題的解釋（一）》第一條對(duì)合同的效力進(jìn)行了規(guī)定。如果基礎(chǔ)合同無效，融資合同的效力如何認(rèn)定呢？

司法實(shí)踐中，法院傾向性認(rèn)為融資方未盡審慎義務(wù)或者故意與債權(quán)人串通實(shí)際為借貸的，都可能導(dǎo)致被認(rèn)定為借貸法律關(guān)系或融資無效。進(jìn)而影響融資合同中投資方的權(quán)利。如果投資方盡了審慎義務(wù)，則盡管基礎(chǔ)交易合同無效并非必然導(dǎo)致融資合同的無效。

如“（2019）最高法民申1533號(hào)”裁定，法院認(rèn)為，關(guān)于中廈公司（基礎(chǔ)合同債務(wù)人）主張的基礎(chǔ)債權(quán)瑕疵能否對(duì)抗建行二支行（債權(quán)受讓人）的問題。中廈公司與麟旺公司通謀所為的虛偽意思表示，在其二者之間發(fā)生絕對(duì)無效的法律后果，但與第三人建行二支行之間，則應(yīng)視建行二支行是否知道或應(yīng)當(dāng)知道該虛偽意思表示而確定不同的法律后果。本案中，建行二支行在開展業(yè)務(wù)過程中，審核了麟旺公司提交的《付款承諾書》…對(duì)于并非基礎(chǔ)合同當(dāng)事人的第三人建行二支行而言，其根據(jù)上述材料已經(jīng)盡到了審慎的注意義務(wù)，其有理由相信麟旺公司對(duì)中廈公司享有相應(yīng)的債權(quán)。中廈公司主張的基礎(chǔ)債權(quán)瑕疵不得對(duì)抗作為善意第三人的建行二支行，二審法院判決中廈公司應(yīng)當(dāng)以其承諾行為向建行二支行承擔(dān)清償責(zé)任并無不當(dāng)。

因此，投資方審查債權(quán)時(shí)要盡審慎義務(wù)，不能局限于形式審查，要注意審查基礎(chǔ)合同及其履行情況，如除了對(duì)工程形象進(jìn)度表、驗(yàn)收?qǐng)?bào)告、發(fā)票等文件的審查，還要就施工的具體情況進(jìn)行現(xiàn)場踏勘。以避免因基礎(chǔ)合同無效而導(dǎo)致融資合同無效的風(fēng)險(xiǎn)。

2、關(guān)于應(yīng)收賬款債權(quán)金額的確認(rèn)

承包方常常在建設(shè)工程款債權(quán)的基礎(chǔ)合同未履行完畢時(shí)，僅就部分工程對(duì)應(yīng)的工程款債權(quán)進(jìn)行讓與。此時(shí)，工程尚未竣工驗(yàn)收，未經(jīng)發(fā)包方結(jié)算，總額尚未確定。但發(fā)包方根據(jù)工程進(jìn)度節(jié)點(diǎn)分筆支付工程價(jià)款，承包方可以對(duì)已完工的部分工程價(jià)款債權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓以獲得資金。由于尚未結(jié)算且有可能存在工期違約、質(zhì)量瑕疵等的情況下，債權(quán)不完全確定，就該等債權(quán)轉(zhuǎn)讓效力問題，司法實(shí)踐中有不同的觀點(diǎn)。

有的判例對(duì)此持否定觀點(diǎn)，如(2020)閩0424民初148號(hào)判決，有的判例對(duì)此持肯定觀點(diǎn)，如最高院（2007）民一終字第10號(hào)，認(rèn)為承包方履行了部分合同義務(wù)，取得了向發(fā)包方請(qǐng)求支付相應(yīng)工程款的權(quán)利。轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生時(shí)，承包方的此項(xiàng)債權(quán)已經(jīng)形成，債權(quán)數(shù)額后被本案鑒定結(jié)論所確認(rèn)。發(fā)包方接到承包方的《債權(quán)轉(zhuǎn)移通知書》后，并未對(duì)此提出異議，法律、法規(guī)亦不禁止建設(shè)工程施工合同項(xiàng)下的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，債權(quán)轉(zhuǎn)讓毋需征得債務(wù)人同意。本院確認(rèn)涉案債權(quán)轉(zhuǎn)讓合法有效，受讓人因此受讓承包方對(duì)發(fā)包方的債權(quán)及從權(quán)利。

由于法律規(guī)定未竣工的建設(shè)工程質(zhì)量合格，承包人有權(quán)請(qǐng)求工程價(jià)款。綜上，我們認(rèn)為雖然債權(quán)最終金額尚不確定，但債權(quán)讓與人與受讓人關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓的意思表示真實(shí)，債權(quán)轉(zhuǎn)讓一經(jīng)通知到債務(wù)人即生效，債權(quán)金額不完全確定只影響最終債權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)的金額，不影響效力。同時(shí)，我們建議，需加強(qiáng)對(duì)于合同、債權(quán)債務(wù)確認(rèn)等基礎(chǔ)文件的審核，避免以債務(wù)人不認(rèn)可債務(wù)等為由，認(rèn)為債權(quán)轉(zhuǎn)讓效力存疑。

3、關(guān)于可否以將來應(yīng)收工程款債權(quán)進(jìn)行融資

不同的交易模式，情況是不同的，如AMC類投資人則不能收購，因其受《金融資產(chǎn)管理公司開展非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》的約束，只能收購已經(jīng)形成、且逾期未付的構(gòu)成不良的工程款應(yīng)收債權(quán)。但保理商能否收購該等將來工程款債權(quán)呢？

雖然審判實(shí)踐中有不同的觀點(diǎn)。但《民法典》第七百六十一條規(guī)定：“保理合同是應(yīng)收賬款債權(quán)人將現(xiàn)有的或者將有的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理人，保理人提供資金融通、應(yīng)收賬款管理或者催收、應(yīng)收賬款債務(wù)人付款擔(dān)保等服務(wù)的合同?！奔闯邪耍▊鶛?quán)人）也可將“將有的應(yīng)收賬款”進(jìn)行保理業(yè)務(wù)。需要注意的是，如果對(duì)于未來應(yīng)收賬款保理不加管控的濫用，很容易淪為“名為保理、實(shí)為借貸”，則風(fēng)險(xiǎn)很大。因此需加強(qiáng)對(duì)于基礎(chǔ)合同的審核，并滿足對(duì)于未來應(yīng)收賬款操作保理的可期待性、可確定性等相關(guān)要求。

4、新債權(quán)人是否具有建設(shè)工程優(yōu)先權(quán)

作為附屬于工程價(jià)款的優(yōu)先權(quán)，當(dāng)施工企業(yè)將應(yīng)收工程價(jià)款轉(zhuǎn)讓給投資人后，投資人作為新債權(quán)人是否因此享有施工企業(yè)所有的建設(shè)工程價(jià)款優(yōu)先受償權(quán)？目前，司法實(shí)務(wù)中對(duì)此問題觀點(diǎn)不一。 

四、施工單位等融資方應(yīng)關(guān)注事項(xiàng)

1、投資人的經(jīng)營資質(zhì)

投資人的不具備經(jīng)營資質(zhì)是否會(huì)影響投資合同的法律性質(zhì)？如非經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立的保理商從事保理業(yè)務(wù)，能否成立保理法律關(guān)系？在（2018）粵0391民初4032號(hào)判例中，法院認(rèn)為原告保理公司自認(rèn)其并非經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的從事貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)，被告劉勇亦未對(duì)此提出異議，故本案系民間借貸糾紛。

法律雖然并沒有對(duì)保理商開展保理業(yè)務(wù)的主體經(jīng)營資質(zhì)作出限制，但（2019）滬民終469號(hào)判例中，法院認(rèn)為，超出兼營與融資租賃相關(guān)商業(yè)保理業(yè)務(wù)的范疇，判決認(rèn)定雙方之間成立民間借貸法律關(guān)系。上述案例的存在為從事保理相關(guān)融資業(yè)務(wù)時(shí)敲響了警鐘，針對(duì)底層基礎(chǔ)合同的不同，債權(quán)人需關(guān)注投資人相關(guān)的業(yè)務(wù)資質(zhì)。

2、應(yīng)收賬款未轉(zhuǎn)讓

上述交易結(jié)構(gòu)的核心要素是應(yīng)收賬款要實(shí)際進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，否則相應(yīng)的法律關(guān)系可能無法成立，形成事實(shí)的借貸法律關(guān)系，并以實(shí)際發(fā)生的法律關(guān)系認(rèn)定雙方的權(quán)利義務(wù)。

施工企業(yè)等融資方同時(shí)關(guān)注投資人的融資渠道。根據(jù)2019年10月，《中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》規(guī)定，保理資金不得直接向社會(huì)公眾、向自然人進(jìn)行融資或通過地方交易場所等機(jī)構(gòu)融入資金。實(shí)踐中，很多保理商融資渠道不規(guī)范，為圖便利，要求施工企業(yè)等融資方同意其套印多份空白認(rèn)購協(xié)議進(jìn)行募集資金，導(dǎo)致施工企業(yè)等融資方在后續(xù)融資過程中無法把控風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而產(chǎn)生第三方與融資方、保理商的糾紛等。

五、結(jié)語

AMC不良債權(quán)重組、保理融資、資產(chǎn)證券化等融資方式只是融資的手段之一，它不能替代股權(quán)、債券、信托、租賃等其他融資方式。未來的市場發(fā)展趨勢(shì)對(duì)企業(yè)的融資能力提出了更高的要求，在融資渠道越來越呈多樣性，融資產(chǎn)品越來越豐富，風(fēng)險(xiǎn)也越來越大，企業(yè)只有綜合運(yùn)用多種融資工具，才能徹底緩解融資瓶頸，降低融資成本。